近期，多家研究机构纷纷发布报告，预期多层陶瓷电容器（MLCC）行业将迎来高景气度阶段，供需矛盾加剧推动产业进入新周期。AI服务器需求的爆发成为核心驱动力，带动整体MLCC市场快速成长。

MLCC供需矛盾加剧，行业景气度提升

瑞银研报《中国MLCC行业：分销商情绪转积极》指出，中国MLCC产业链正进入新一轮景气上升周期，AI服务器的需求增长是主要推动力。摩根士丹利分析英伟达下一代Rubin架构VR200 NVL72服务器中MLCC用量将较上代GB300增加182%，彰显其在高端计算设备中的重要地位。

高盛发布的研报显示，MLCC已经成为AI服务器物料清单中的第三大成本来源，仅次于GPU和存储芯片。银河证券也认为，随着需求端的快速扩展，MLCC行业将开启成长新周期，未来价格上涨的确定性较高，供应逐渐紧张，库存水平持续降低。

受多重利好推动，全球MLCC相关个股保持强势表现。截至6月5日，A股的风华高科、洁美科技、三环集团等累计涨幅均超过一倍；日本村田制作所在全球市场的涨幅同样突破200%。

三大应用领域驱动MLCC市场持续增长

MLCC体积小、频响宽、比容大且寿命长，被誉为“电子工业大米”，广泛应用于各类现代电子产品中。财通证券指出，消费电子、AI服务器和汽车电子是主要增长领域，其中消费电子是稳定拉动MLCC需求的基础。

  • 根据Dataintelo数据显示，2025年消费电子领域将占据MLCC市场34.1%的份额，约为50亿美元，预计2034年增长至91亿美元。
  • 汽车电子领域2025年份额约为25.7%，约38亿美元，2034年或达到88亿美元。
  • AI服务器方面，村田制作所数据显示一台典型AI服务器所用MLCC数量约是传统服务器的8倍，三星电机则称先进AI服务器MLCC用量超普通服务器10倍。

弗若斯特沙利文则预测，全球AI端侧设备相关MLCC市场规模将于2029年增至146.8亿元，2025年至2029年的复合年增长率高达54.5%。

综合以上因素，Dataintelo预计全球MLCC市场规模将从2025年的约148亿美元，增长至2034年的286亿美元，年复合增长率约7.5%。这一趋势显示MLCC市场将持续受益于三大领域的爆发性增长，实现稳定扩容。

展望未来：产能释放与市场格局变化值得关注

面对强劲的需求增长，A股相关MLCC产业链加速释放产能，行业供应动态将对价格和市场格局产生重要影响。投资者和行业观察者应持续关注以下几个方面：

  • 全球及国内产能扩张计划及其完成进度。
  • AI服务器和汽车电子领域的需求变化及新技术导入。
  • MLCC价格波动及库存水平的变化趋势。
  • 相关上市公司业绩表现和政策环境支持情况。

总体来看，MLCC行业正处于供需紧张、新周期开启的关键阶段，行业未来发展潜力巨大，相关产业链企业及资本市场动向值得持续追踪。

文章来源：https://finance.sina.com.cn/wm/2026-06-06/doc-iniamnzv8964831.shtml